Бегство капитала

Термин имеет два толкования и используется в широком значении и узком. В широком ключе по определению международного экономиста-историка Чарльза Кинделбергера (США) бегство капитала выражается в волатильных, «ненормальных потоках капитала из страны, движимых страхами и недоверием [владельцев этого капитала]»[1]. Страх собственников капитала утратить контроль над ним часто бывает связан с нестабильной экономической или политической ситуацией в стране, неспособностью правительства гарантировать права собственности, криминогенной обстановкой, кризисными явлениями и многими другими негативными составляющими делового климата. Статистически установить точные размеры бегства капитала в широком толковании этого термина не представляется возможным, можно лишь примерно оценить его объемы по чрезмерно большому чистому[2] оттоку частного капитала в отдельные промежутки времени. В терминологии МВФ и Всемирного банка – это перемещение «горячих денег».

В узком значении бегство капитала – это нелегальные операции по выводу капитальных ресурсов из страны, когда их владельцы «используют недостатки внешнеторгового контроля»[3], а также другие лазейки в законодательстве. Такое бегство капитала может быть подсчитано и отражается в платежном балансе страны (ПБ) в специальных статьях ПБ под названием «сомнительные операции», а также в неявной форме включены в сальдо счета «Чистые ошибки и пропуски». В данном значении капитал утрачивает свою национальную принадлежность, в силу чего его следует отличать от понятия «экспорт капитала». При экспорте капитала сохраняется его происхождение и его связь с национальной экономикой страны. К примеру, открытие в 2013 г. немецкой компанией Siemens своего предприятия в Канаде по производству высоковольтных трансформаторов является экспортом капитала на основе прямых иностранных инвестниций. А вывод нелегальной букмекерской конторой из Кыргызстана денежных средств в размере 14,3 млн долл. на счета в иностранных банков в 2017-2019 гг. относится к бегству капитала, поскольку основная задача владельца таких средств спрятать, вывести из-под надзора контролирующих органов своей страны нелегально полученные доходы и капиталы.

Кроме того, экономисты говорят о внешнем и внутреннем бегстве капитала. Первая разновидность означает уход капитала за рубеж. Внутреннее бегство капитала проявляется в форме долларизации национальной экономики, когда капитал не уходит за границу, но и не используется в национальной экономике, то есть не обслуживает сделки внутри страны. Субъекты экономики предпочитают держать сбережения в иностранной валюте для того, чтобы сохранить их от обесценения. Долларизация имеет место в развивающихся странах с высокой и неуправляемой инфляцией. Крайне негативные последствия имеет долларизация в виде оборота наличной иностранной валюты, так как это способствует развитию криминальных форм бизнеса; она еще больше раскручивает маховик инфляции; национальные банки несут расходы, связанные с ввозом иностранных банкнот из-за рубежа.

Для борьбы с бегством капитала используются как меры контроля, ограничений и запретов, так и политика государства, направленная на улучшение делового климата, стимулы и льготы, борьба с криминальной обстановкой в стране. Весомый вклад вносят меры центрального банка по сдерживанию инфляции, укреплению курса национальной валюты. В этих условиях становится невыгодно держать на руках или на счетах в банках страны иностранную валюту в связи с потерями на неблагоприятной курсовой динамике.

1. Charles P. Kindleberger. International Capital Movements. Cambridge University Press. 1987.

2. чистый отток капитала означает отток минус приток капитала

3. Bhagwati T. N. On the Underinvoicing Imports, Bulletin of the Oxford University, Institute of Economics and Statistics, Vol. 26, Oxford, 1964. pp. 389-397.

Обновлено: 4 ноября 2020 г.